Mayonèz Mag | NFT and Street Art, the Success of the Marginal
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NFT manual: highly speculative cultural "digital goods"
Objects of speculation prized by collectors, phenomena in auction rooms, NFTs are transforming the art and culture markets.
Gustav Szabo's "Hold Onto Your Bitcoin", also known as Szabotage, at the Hong Kong Digital Art Fair, which was converted to NFT, and auctioned at Sotheby's in November 2021.
Although speculative at the forefront among collectors, auction house phenomena, NFTs are shaking up the art and culture markets, but their use by neophytes remains difficult and an epiphenomenon. Overview of these "digital goods", while the NFT of the first SMS was sold on Tuesday.
What is an NFT?
The name NFT is an acronym for the English "Non-Fungible Token", or in French a "non-fungible token", that is to say which cannot be exchanged for an equivalent (for example, a ticket of 5 euros exchanged for another 5 euro note).
An NFT is a "digital object" whose property is traceable. Concretely, it is a contract, the rules of which are defined by computer code, based on a virtual or real object.
These rules can limit the number of copies available for sale, authorize a "reissue", or organize a system of royalties making it possible to remunerate the original author of a work during each transaction.
It is a new type of digital asset, like cryptocurrencies like Bitcoin, which uses blockchain technology, namely an authentication directory shared between a multitude of individuals without central authority.
Who buys them?
Mainly collectors, or speculators hoping to be able to resell them later with a capital gain.
NFTs have therefore been the subject of several high-profile auctions, such as the sale of Twitter CEO's first tweet for $ 2.9 million.
They are also used in video games, cinema and music, but are also the subject of more original initiatives, such as the purchase of virtual land or the breeding of virtual race horses.
How it works?
As with cryptocurrencies, it is possible to buy and sell NFTs on specialized platforms.
During a transaction, the object designated by the NFT is not necessarily delivered. Only a certificate of authenticity registered in the blockchain changes ownership.
To keep your rights to this certificate, a digital wallet is essential, whether it is software in the form of an extension for a web browser or a secure connected object in the form of a USB key.
Before the purchase, it must be funded with a cryptocurrency but it is also possible to "create" an NFT yourself, with some computer knowledge.
What are the risks?
Buying, selling and using an NFT today remains technical and sometimes poorly understood, which can put investors at risk. For each interaction with the blockchain, fees are necessary in order to remunerate the people who take care of verifying the transactions.
As a recent report from the specialist platform Chainalysis explains, "purchasing newly created NFTs from a highly anticipated collection is an extremely competitive process, with thousands of users hoping to buy at the same time." In this case, many transactions do not succeed, but the fees remain due and are sometimes high, depending on the price of the cryptocurrencies often used to pay them.
Some buyers are determined to be successful and can use robots (powerful software to place orders), which makes the transaction even more uncertain for a newbie investor. “The data suggests that NFTs are far from being a foolproof investment,” Chainalysis continues, explaining that NFT's collections are often sold at a better price to enthusiasts who have helped promote the project. In 2021, "a very small group of very experienced investors pocketed the bulk of the profits from NFT's collections," the study finds.
Full length article is available in the print version of Mayonèz Mag Nº6.
Original Article
Le street art se construit une nouvelle niche dans les mondes virtuels. Grâce à un actif numérique unique (NFT), les œuvres ancrées sur les murs peuvent désormais l’être aussi sur la blockchain. Elles deviennent pérennes et peuvent ainsi être acquises et échangées par les collectionneurs. Une réelle opportunité pour les artistes dont les œuvres étaient jusque-là considérées gratuites car publiques.
Le 22 juillet 2021, à Paris, des groupes fugaces se faufilent dans les rues, certains le long de la Seine, d’autres dans les hauts d’Oberkampf, tous à la recherche d’indices, téléphone portable en main. Des chasseurs de Pokémons ? Non, mais des chasseurs quand même ! Ils traquent les NFT. Il s’agit de jetons virtuels uniques qui permettent, grâce à leur encryptage sur la blockchain, de certifier l’authenticité des créations numériques qui leur sont attachées (image, vidéo, modèle 3D, musique, etc.). Les NFT offrent ainsi la possibilité à des œuvres d’art physiques, comme les graffitis, d’avoir une vie en ligne en les convertissant en actifs uniques et vérifiables, faciles à échanger et à suivre sur la blockchain.
Un monde réservé aux geeks ? Plus maintenant. Les fondateurs de la plateforme Wallkanda et Background Paris (agence d’évènementiel artistique consacrée au graffiti), n’ont pas sous-estimé leur public lorsqu’ils ont organisé cette chasse au trésor géante dans les rues de Paris, en marge de l’Ethereum Community Conference. Ils ont été 3 000 à s’inscrire pour aller décrypter les mots cachés dans 13 œuvres de graffiti, spécialement peintes sur les murs de Paris pour l’occasion. La règle du jeu est simple : chaque œuvre cache un mot qui correspond à un élément de la clé privée à 12 mots (plus un mot de passe) qui donne accès au portefeuille numérique de l’évènement, où reposent 2 ETH (environ 6 000 euros) et les 13 NFT des œuvres de la chasse au trésor. Le premier qui accède au compte a gagné.
Associer le street art, par définition urbain, ultra-physique, au monde virtuel des NFT et des crypto-monnaies, voilà de quoi sortir pour de bon quelques Parisiens des torpeurs de la pandémie et de les inviter à participer à ce nouveau marché des NFT, qui est en train d’exploser !
Qu’est-ce qu’un NFT ?
NFT signifie non-fongeable token en anglais ou « jeton non-fongible ». Ce sont des fichiers informatiques associés à une preuve de propriété et d’authenticité. Comme les bitcoins et autres crypto-monnaies, les NFT existent sur la blockchain, qui est le grand registre numérique décentralisé qui documente leurs transactions. À la différence des crypto-monnaies ou des euros, qui sont « fongibles » (ce qui signifie divisibles), les NFT ont une valeur unique fixée par le plus offrant, tout comme celle d’un Renoir ou d’un Van Gogh. Les artistes qui souhaitent vendre leurs œuvres sous forme de NFT doivent s’inscrire sur une place de marché (marketplace), puis frapper (to mint) leurs jetons numériques en téléchargeant et en validant leurs informations sur la blockchain. Certaines marketplaces les font payer à l’avance (autour de 80-100€,) tandis que d’autres leur prélèvent un pourcentage sur le prix de vente (environ 3%). Il ne leur reste ensuite qu’à lancer les enchères (drop).
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